央行约谈，债市突变！

时间： 2024-12-21 04:30     

据证券时报网讯，12月18日，央行约谈部分金融机构，要求加强债券投资稳健性。午后国债期货大幅跳水，其中30年期国债期货快速下探一度超过1.7%。

//  央行约谈部分金融机构  //

证券时报网讯，中国人民银行12月18日上午约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，提出了一些要求，主要包括：要密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强债券投资稳健性；依法合规开展投资交易，央行近期已经严厉查处了一批涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为的机构，同时正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为零容忍。

//  国债期货午后大跌  //

国债期货近年来持续上演牛市行情，在央行约谈部分金融机构后，12月18日午后开盘，各期国债期货纷纷下跌。Wind行情显示，30年期国债期货主力合约跌幅最大，午后开盘由上涨快速下跌超1.7%，一度创10月以来最大单日跌幅。随后有所反弹，截至14：40许，30年期国债期货主力合约仍然下跌0.63%。 

//  国债到期收益率持续走低  //

随着国债价格不断上涨，国债到期收益率在不断走低。Wind数据显示，中债国债30年期到期收益率自年初2.84%下降至目前1.96%，连续两个交易日跌破2%整数关口。而10年期中债国债到期收益率由年初2.56%下降到1.72%，整个12月份都在2%下方运行。两期限品种到期收益率近日纷纷创年内新低。

//  债市后期如何？ //

国海证券固收首席靳毅认为，基金在本轮行情中抢跑动力很强，配置主要集中在利率债上，对10Y和30Y利率债净买入量都远超季节性，持仓久期明显拉长。降息预期落地后，交易盘可能出现系统性止盈，同时抢跑行情结束，配置盘的力量也相对减弱，届时可能导致收益率上行。此外，若两会的增量政策超预期，也将使债市出现调整。

光大证券固收首席张旭指出，近期债券收益率下行的速度已过快。政治局会议不仅提出要“实施适度宽松的货币政策”，还强调要“推动经济持续回升向好”，这两者对于债券收益率的影响方向刚好相反。近段时间以来，经济运行状况以及市场主体的预期已较7、8月有所改善，且现阶段债券市场的估值并不便宜。