2025年第2季度，南方优势产业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）在市场的跌宕起伏中交出了一份业绩答卷。本季度基金份额总额下降4.01%，而基金份额净值增长率为1.87%。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。
主要财务指标：本期利润1894.77万元
指标情况一览
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 30,455,116.33元 |
| 2.本期利润 | 18,947,697.30元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0175元 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,066,586,318.08元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0082元 |
本期已实现收益为3045.51万元，本期利润达1894.77万元，加权平均基金份额本期利润0.0175元。期末基金资产净值10.67亿元，期末基金份额净值1.0082元。本期利润为已实现收益与公允价值变动收益之和，反映基金在该季度实际盈利状况。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.87% | 1.66% | 1.74% | 0.93% | 0.13% | 0.73% |
| 过去六个月 | 8.57% | 1.39% | 3.99% | 0.83% | 4.58% | 0.56% |
| 过去一年 | 14.59% | 1.44% | 15.17% | 0.93% | -0.58% | 0.51% |
| 过去三年 | -10.50% | 1.13% | 2.10% | 0.77% | -12.60% | 0.36% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.75% | 1.03% | -4.18% | 0.79% | -10.57% | 0.24% |
过去三个月，基金份额净值增长率为1.87%，高于业绩比较基准收益率1.74%，差值0.13%，显示短期表现较好。过去六个月，净值增长率8.57%，大幅领先业绩比较基准收益率3.99%，差值4.58%。但过去一年，净值增长率14.59%，略低于业绩比较基准收益率15.17%。过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映长期业绩有待提升。
投资策略与运作：逆向投资，关注新兴产业
2季度市场表现与基金策略
2025年2季度市场波动大，4月第1周因关税冲击大幅回撤，后指数收复失地，但仍有36%股票价格未恢复到4月2日水平。本季度国防军工、银行等行业表现好，食品饮料、家电等行业表现差。基金收益率1.87%，与宽基指数相当，收益主要源于医药、快递、机械等行业，生物医药贡献突出。
基金采用逆向投资策略，自下而上精选资产。如去年4季度加大医药行业配置，今年收获颇丰。同时，面对港股市场机遇，秉持宁缺毋滥原则，寻找与A股差异化投资标的。
下半年展望
展望下半年，基金倾向于股市风格周期进入成长好于价值阶段。在经济转型背景下，AI等新兴产业崛起带来新机会。基金将花更多时间深入产业，寻找新的投资机会。
基金业绩表现：2季度收益率1.87%
与市场指数对比
2025年2季度，本基金收益率为1.87%，同期上证50收益率1.74%，沪深300收益率1.25%，中证800收益率1.19%，万得全A收益率3.86%。基金表现与宽基指数相当，但相比万得全A指数，仍有一定差距。
资产组合情况：权益投资占比89.69%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 963,159,409.34 | 89.69 |
| 其中：股票 | 963,159,409.34 | 89.69 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 106,669,966.42 | 9.93 |
| 8 | 其他资产 | 4,047,520.73 | 0.38 |
| 9 | 合计 | 1,073,876,896.49 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占总资产比例高达89.69%，金额963,159,409.34元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占9.93%，其他资产占0.38%。权益投资占比高，意味着基金对股票市场依赖度高，股票市场波动对基金净值影响大。
股票投资组合：境内外行业分布有侧重
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 19,616,055.48 | 1.84 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 87,543,704.00 | 8.21 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 51,700,330.85 | 4.85 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 51,412,841.54 | 4.82 |
| 合计 | 817,555,046.54 | 76.65 |
境内股票投资组合中，交通运输、仓储和邮政业占比8.21%，信息传输、软件和信息技术服务业占4.85%，科学研究和技术服务业占4.82%。
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 工业 | 2,679,309.10 | 0.25 |
| 非必需消费品 | 5,239,508.41 | 0.49 |
| 必需消费品 | 4,867,624.33 | 0.46 |
| 医疗保健 | 109,507,457.58 | 10.27 |
| 通讯 | 23,310,463.38 | 2.19 |
| 合计 | 145,604,362.80 | 13.65 |
港股通投资股票组合中，医疗保健行业占比最大，达10.27%，显示基金在港股市场对医疗保健行业的青睐。
股票投资明细：顺丰控股占比8.21%
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002352 | 顺丰控股 | 1,795,400 | 87,543,704.00 | 8.21 |
| 6 | 600150 | 中国船舶 | 1,739,265 | 56,595,683.10 | 5.31 |
| 7 | 688772 | 珠海冠宇 | 3,795,632 | 54,239,581.28 | 5.09 |
| 12 | 603486 | 科沃斯 | 831,000 | 48,389,130.00 | 4.54 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，顺丰控股占比8.21%，对基金净值影响较大。整体看，前十股票投资明细反映基金投资布局和对各股票价值判断。
开放式基金份额变动：份额减少4.01%
份额变动情况
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,100,080,548.74 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,595,625.91 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 43,757,716.38 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,057,918,458.27 |
报告期期初基金份额总额1,100,080,548.74份，期间总申购份额1,595,625.91份，总赎回份额43,757,716.38份，期末份额总额1,057,918,458.27份，份额减少42,162,120.47份，减少比例4.01%。份额变动或反映投资者对基金短期表现、市场预期等因素的综合判断。
综合来看，南方优势产业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）在2025年第2季度有一定收益，但份额有所下降。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，关注基金后续投资策略调整及业绩表现。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
