华夏中证动漫游戏ETF季报解读：份额大增13.80%，利润飙升97164.50万元

时间： 2025-07-20 22:49     

华夏中证动漫游戏ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内实现了利润的大幅增长，同时基金份额也有显著提升。以下是对该基金季报的详细解读。

主要财务指标：利润大幅增长

本期利润飙升超9.71亿元

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），华夏中证动漫游戏ETF主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益为16,958,956.35元，而本期利润更是高达971,645,008.17元，加权平均基金份额本期利润为0.1651元。期末基金资产净值达到7,072,975,229.90元，期末基金份额净值为1.2788元。

如此高额的利润增长，反映出该基金在二季度投资运作成效显著，资产的盈利能力大幅提升，为投资者带来了丰厚的回报。不过，投资者也需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益需扣除相关费用。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各阶段均有超额收益

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比来看，华夏中证动漫游戏ETF在多个时间段内表现出色。过去三个月，净值增长率为13.80%，业绩比较基准收益率为12.89%，超额收益0.91%；过去六个月，净值增长率27.61%，业绩比较基准收益率26.86%，超额收益0.75%；过去一年，净值增长率63.61%，业绩比较基准收益率62.59%，超额收益1.02%；过去三年，净值增长率56.18%，业绩比较基准收益率51.41%，超额收益4.77%；自基金合同生效起至今，净值增长率27.88%，业绩比较基准收益率16.91%，超额收益10.97%。

基金在不同时间段均能跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在跟踪指数的同时，具备一定的主动管理能力，能有效把握市场机会，为投资者创造额外价值。不过，基金净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差虽差值不大，但仍需关注市场波动对基金净值的影响。

投资策略与运作：紧跟指数并应对申赎

复制指数并做好日常运营

华夏中证动漫游戏ETF跟踪中证动漫游戏指数，主要采取完全复制法及其他合理方法构建股票投资组合，并根据指数成份股及权重变动进行调整。2025年二季度，国际国内环境复杂多变，市场风格切换频繁，结构性行情突出。基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，中信证券、中金公司等多家证券公司被确认为流动性服务商。这一系列举措有助于基金更好地跟踪指数，保障投资者交易的顺畅进行。然而，复杂的市场环境仍可能给基金运作带来挑战，如成份股调整可能导致短期跟踪误差扩大，投资者申赎可能影响基金仓位管理等。

基金业绩表现：实现超越基准增长

二季度超额收益0.91%

截至2025年6月30日，该基金份额净值为1.2788元，本报告期份额净值增长率为13.80%，同期业绩比较基准增长率12.89%，跟踪偏离度为 +0.91%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。基金在二季度成功实现超越业绩比较基准的增长，显示出基金在跟踪指数过程中的有效性和灵活性。但跟踪偏离度的存在提醒投资者，基金净值表现与指数并非完全一致，上述因素可能导致基金在某些时段的表现偏离预期，投资时需综合考虑这些因素对收益的影响。

基金资产组合：权益投资占比近98%

股票投资主导资产配置

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为6,968,738,641.65元，占基金总资产的比例高达97.99%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计39,152,748.83元，占比0.55%；其他资产103,519,353.06元，占比1.46%。

高比例的权益投资使得基金对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将直接影响基金资产净值。若市场下行，基金净值可能面临较大回撤风险；而在市场上行时，基金也有望获得较高收益。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置该基金。

行业股票投资：信息技术业占比超80%

行业集中于动漫游戏相关领域

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为5,739,935,245.07元，占基金资产净值比例高达81.15%；制造业公允价值320,538,393.70元，占比4.53%。其他多数行业投资极少甚至没有投资。

基金投资高度集中于动漫游戏相关的信息技术服务业，行业集中度高。这使得基金对该行业的发展态势极为敏感，行业的繁荣将推动基金净值上升，而行业面临困境，如政策调控、市场竞争加剧等，基金净值可能受到较大冲击。投资者需密切关注信息技术服务业的发展动态。

股票投资明细：前十股票占比近63%

重仓股影响基金净值表现

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，恺英网络、巨人网络、光线传媒等为前十重仓股。其中，恺英网络占比10.63%，巨人网络占比10.48%，光线传媒占比10.03%，前十股票合计占基金资产净值比例达62.92%。

前十重仓股对基金净值影响重大，这些股票的股价波动将直接传导至基金净值。若重仓股表现良好，基金有望获得丰厚收益；反之，若重仓股遭遇不利因素，基金净值可能大幅下跌。投资者需关注重仓股的基本面变化及市场表现。

开放式基金份额变动：季度末份额增长7.48%

申购赎回致份额显著变化

本报告期期初基金份额总额为5,146,082,127.00份，报告期期间基金总申购份额8,145,000,000.00份，总赎回份额7,760,000,000.00份，期末基金份额总额为5,531,082,127.00份，较期初增长7.48%。

基金份额的变动反映了投资者对该基金的关注度和投资决策的变化。较高的申购和赎回份额表明市场交易活跃，投资者进出频繁。然而，大规模的申购赎回可能对基金的运作管理带来挑战，如影响基金的仓位控制和投资组合的稳定性，进而影响基金的业绩表现。

综上所述，华夏中证动漫游戏ETF在2025年二季度展现出良好的盈利能力和超越业绩比较基准的表现，但同时也面临行业集中、重仓股波动及投资者申赎带来的潜在风险。投资者在决策时，应充分考虑这些因素，结合自身风险偏好和投资目标，谨慎投资。

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