转自：上海证券报
过去三个月来，市场走出触底反弹行情，主动偏股型基金净值也大幅回升，统计数据显示， 近400只基金净值反弹30%以上，反弹最高的超60%。与此同时，资金流向也在悄然生变，货币ETF遭赎回，中小市值宽基ETF受到青睐。
主动偏股型基金强势“回血”
数据显示，在4000余只主动偏股型基金中，2月6日至5月7日，区间涨幅超过20%的基金数量近2000只，涨幅超过30%的基金近400只。其中，涨幅最大的西部利得新动力（300152）基金高达62.5%，长城景气成长基金涨幅也接近60%。
此外，西部利得策略优选混合A、大摩数字经济混合A、长城久嘉创新成长混合A等基金反弹幅度均超过50%。
从业绩领先的基金看，主要重仓人工智能、低空经济等题材。以长城景气成长混合为例，截至一季度末，该基金前十大重仓股包括万丰奥威（002085）、莱斯信息、纳睿雷达、北斗星通（002151）、深南电路（002916）、源杰科技、寒武纪、广联航空（300900）、卧龙电驱（600580）、华恒生物。
部分业绩领先的基金，主要是调整持仓结构，增配了资源板块。西部利得新动力混合基金经理何奇表示，3月逐步加大了对上游资源尤其是贵金属行业的配置比重。“我们判断，科技成长和先进制造为代表的新兴产业可能是2024年市场重要主线之一，而黄金等资源品也可能有阶段性机会。”何奇说。
从西部利得新动力混合前十大重仓股看，截至一季度末，该基金前十大重仓股包括湖南黄金（002155）、中钨高新（000657）、中金黄金（600489）、盛达资源（000603）、老凤祥、赤峰黄金（600988）、中芯国际、立讯精密（002475）、京东方A、TCL科技（000100）。
资金流向受关注
后续方向何处寻？从ETF资金流向看，进入二季度，货币ETF遭遇净赎回，权益类基金获得资金净申购，尤其是代表中小市值的宽基ETF正成为资金“新宠”。
据测算，今年二季度以来，截至5月6日，股票ETF净申购额为288.76亿元，货币ETF净流出则超过103.36亿元。从具体细分方向看，部分中小市值相关ETF获得净申购的数额较多。
具体来看，南方中证1000ETF区间净申购额为25.06亿元，华夏中证1000ETF为23.65亿元，南方中证500ETF为16.16亿元。广发中证1000ETF区间净申购额也接近10亿元。
不少机构认为，依然有不少机构性机会可以把握。博时基金表示，经济回升修复趋势不变，市场下行风险较小，预计市场风格仍是红利和科技成长交替占优的哑铃行情。
善于把握市场趋势的望正资产表示，伴随着反弹，市场的信心在逐步恢复。站在当前时点来看，各种不利因素几乎都已反映在股价中，越来越多积极信号开始逐步涌现。从年报披露数据来看，优质企业创造自由现金流能力不断增强，企业价值增强并未充分反映到当前股价中。
对于具体的加仓方向，望正资产表示，主要围绕三个方向进行：一是基于企业经营质量，增加了互联网、食品饮料、化工、医药行业的配置比例；二是AI产业相关高景气方向，主要选择具有卡位优势的企业；三是具有核心技术的公司。
泓德基金认为，在上市公司2023年年报和2024年一季报披露完毕的情况下，未来一段时间将重点关注与新质生产力、科技创新相关的行业，同时，伴随着大规模设备更新和消费品以旧换新方案的陆续落地，内需领域的投资机会也值得关注。
