转自：上海证券报
随着基金一季报的披露，基金经理最新操作思路浮出水面。从基金的最新持仓来看，部分产品抓住价值股投资机会，尤其关注处于热门风口的高股息和资源类板块。
基金一季报显示，多只基金的权益仓位维持较高水平，且较为关注高股息及资源类板块的投资机会。
比如丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭，截至一季度末，其权益仓位维持接近满仓的状态，中庚价值领航、中庚小盘价值等权益仓位也在90%以上。同样，中欧瑾泉权益仓位达到91.5%、中庚价值先锋权益仓位达到94.21%，中欧红利优享、国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源等的权益仓位也都超过90%。
展望后市，丘栋荣认为，权益资产调整的时间足够长、幅度足够大，估值水平低而风险补偿高，是最值得承担风险的大类资产。
具体到投资方向，多只基金看好近期处于热门风口的红利、高股息以及资源类板块的投资机会。
比如中欧融恒基金经理蓝小康表示，对今年的市场维持相对乐观的判断，看好红利类、资源类股票，并提高对国企的关注度。具体到行业，他看好有色、机械、煤炭、石油石化、交运、建筑、银行、非银、钢铁、旅游餐饮、传媒等行业中优秀公司的投资机会。
丘栋荣也在一季报中表示，看好供给端收缩或刚性，且具有较高成长性或盈利弹性的价值股，主要行业包括以基本金属为代表的资源类公司、能源运输公司和房地产公司等。
从市场表现来看，煤炭、石油石化、有色等指数位居申万一级行业指数涨幅前列，今年以来涨幅分别超过17%、13%、10%，中证红利指数的涨幅也超过12%。
不过，丘栋荣也提示，高股息策略的稳定性会受到多方面因素的影响。“投资者喜欢不断强化成功策略，偏好线性交易，而忽视实质风险的不断累积。高股息策略长期回报偏贝塔，且并非低风险策略，投资更重要的还是看基本面和定价。”丘栋荣说。
部分基金公司认为，短期内价值风格或占优，中期则可能维持平衡。金鹰基金表示，目前可关注有业绩支撑的方向，包括有估值修复潜力的顺周期品种、高股息以及中字头等大盘价值蓝筹等。
关于科技成长板块的投资机会，金鹰基金认为，大多数科技主题方向可能仍面临来自业绩方面的挑战。若要捕捉这个板块更具确定性的投资机会，还需等待业绩披露期结束以及海外科技巨头明年需求规划的指引。届时，A股市场对科技产业发展趋势的信心有望进一步提振。
