导语：自国庆节后国内菜油延续弱势继续下跌，随着春节备货逐渐收尾，油脂价格再次由于缺乏需求端的提振而走弱，油脂现货市场整体呈现弱势持续下跌。国内油脂期货市场同样大幅下跌，菜油基本面持续弱势，跟随豆棕两大油脂同频下跌。
据Mysteel调研显示， 截至2024年1月26日（第4周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为201.465万吨，较上周减少8.305万吨，减幅3.96%；同比2023年第4周三大油脂商业库存202.17万吨减少0.7万吨，减幅0.35%。
虽然本周下游需求不及预期，但是整体表现小幅去库，而棕榈油由于处于减产季并且上周主产国出口疲软，国内采买棕榈油成交放量，棕榈油去库明显，菜油因菜籽压榨量减少以及压榨产能减弱提货的原因库存也有下降。
油脂市场双节备货整体需求不及预期，国内三大油脂库存较高，伴随南美巴西大豆丰产影响，油脂现货价格整体回落。
| 品种 | 2024年4周 | 2024年3周 | 涨跌 | 环比 | 2023年4周 | 涨跌 | 同比 |
| 豆油 | 92.37 | 92.95 | -0.58 | -0.62% | 84.86 | 7.51 | 8.85% |
| 棕榈油 | 75.615 | 82.47 | -6.86 | -8.31% | 103.10 | -27.49 | -26.66% |
| 菜油 | 33.48 | 34.35 | -0.87 | -2.53% | 14.21 | 19.27 | 135.61% |
| 合计 | 201.465 | 209.77 | -8.305 | -3.96% | 202.17 | -0.70 | -0.35% |
国内方面，菜油库存仍处于较高位置，油厂菜籽线开机情况较为稳定，菜油供应端承压。然而菜油节前备货需求表现不及预期，供应方面依旧相对宽松。
截止到1月30日菜油下跌，截至中午收盘主力合约OI2405报收于7675元/吨，跌216元/吨，跌幅2.74%，持仓32.45万手，增仓32979手。现货方面，今日贸易商菜油基差报价稳定偏弱，其中华东地区05+170元/吨，持平；广西05-30元/吨，下调20元/吨；广东05+50元/吨，下调20元/吨；福建05+0元/吨，下调20元/吨。
国内油脂期货市场大幅下跌，棕榈油期货结束连续上涨转而补跌，豆油和菜油期货失去支撑跌幅随之扩大，三大油脂内外盘油脂市场同步走弱。菜油方面的春节备货不及预期，近期的榨利恢复，国内菜籽买船有所增加，未来供应持续宽松势态，而国内菜油库存虽然表现缓慢去库但相较往年水平依然较高，菜油再次走弱。因此，预计菜油延续震荡偏弱运行，菜油基差偏弱的预期仍然较大。
