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（来源：汇丰晋信基金）
汇丰亚洲高入息债券基金
风险评级：R2
此风险等级由基金管理人评定，投资人购买基金时请以代销机构评定的风险等级为准。
Q1
汇丰亚洲高入息债券基金是一只怎样的产品？
汇丰亚洲高入息债券基金是债券型的香港互认基金，旨在投资于收益率高于其他同类证券和具有中长期资本增值潜力的固定收益证券。
本基金均衡配置于投资级别和高收益的亚洲美元债券，高收益、未评级及被中国内地信用评级机构评为AA或以下的债券敞口最高不超过基金资产净值的45%。基金的平均信贷评级为投资级别（BBB-/BB+，截至2024 年8月31 日）。截至今年8月底，投资级别债券占基金净资产58.98%，高收益与未评级债券占比41.06%。
数据来源：汇丰投资管理，截至2024年8月31日。市场上的三大评级机构分别为标准普尔、穆迪和惠誉，负责厘定债券属于投资级别或高收益类别。以标准普尔的分类系统为例，它是按照偿还本金的风险给予不同的信贷评级，当中包括一至三个英文字母，例如「AAA」、「BB」或「C」，再以「+」或「-」作进一步区分。评级亦设有分界线，最少获得「BBB-」良好信贷评级的债券被归类为投资级别债券，低于「BBB-」级则被视为高收益债券(亦称为投机或垃圾债券)。数据仅为截至2024年8月31日当天持有的情况，不代表基金未来持有情况，过往表现不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
Q2
汇丰亚洲高入息债券基金的优势有哪些？
业绩表现优于同类基金均值：
今年以来、过去一年，汇丰亚洲高入息债券基金（BC-人民币累积）收益率均跑赢同类债券型香港互认基金平均，也好于Wind QDII债券型基金指数和Wind中长期纯债型基金指数。
最大回撤和年化波动率好于同类基金均值：
过去1年，汇丰亚洲高入息债券基金（BC-人民币累积）最大回撤和年化波动率均优于同类债券型香港互认基金平均。
数据来源：Wind，本基金业绩来源于汇丰投资管理，截至2024.9.30。本基金表现以离岸人民币计算，资产净值对资产净值，将派息再作投资，并已扣除费用。债券型香港互认基金平均收益率指债券型香港互认基金的算术平均收益率，不同份额类别分开统计。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎。
Q3
为什么当前是投资汇丰亚洲高入息债券基金的较佳时机？
作为一只均衡配置投资级别和高收益亚洲债券的基金，汇丰亚洲高入息基金有助投资者把握上述两个方向债券的投资机会。
投资级别亚洲美元企业债的票息仍相对较高，当前收益率水平达5.1%。未来仍有望受益于美国长达2年的降息周期，获得潜在资本利得的机会。短期美债收益率反弹的情况下，或迎来布局投资级别亚洲美元债的较好时机。
高收益亚洲美元企业债票息较高、久期较短，目前收益率水平为9.4%，久期为2.5年。高收益亚洲美元债受美债利率变动影响较小，与亚洲经济基本面的相关度更高。在亚洲地区整体经济发展良好的背景下，亚洲企业更有能力在不确定性加剧的时期相对保持韧性，违约率有望维持在较低的水平。
此外，通过多样化的地区配置，有助于分散对于单一地区投资的风险。配置亚洲高入息债券基金能够帮助投资者把握亚债市场多元配置机会。
资料来源：摩根大通、BAML，截至2024年9月19日。投资涉及风险。过去的表现不代表未来的表现。仅供说明。亚洲投资级别企业债券：摩根亚洲企业信贷指数（投资级别）；亚洲高收益企业债券：摩根亚洲企业信贷指数（非投资级别）。文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰投资管理旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资须谨慎。
Q4
汇丰亚洲高入息债券基金的基金经理是谁？过往经验如何？
汇丰亚洲高入息债券基金由三位基金经理共同管理。分别为：
林嘉铭
固定收益董事总经理
林嘉铭现于中国香港的汇丰投资管理亚洲固定收益团队担任基金经理 ，于2005年投入金融业。林先生在团队中负责亚太区市场及管理固定收益投资组合。在2007年5月加入汇丰前，林先生曾在驻巴黎的安盛投资管理担任助理交易员。林先生分别持有由法国巴黎第九大学颁发的环球市场金融硕士，以及经济与管理学士学位。此外，林先生亦持有由巴黎第一大学颁发的“DEUG Mathematiques Appliquées aux Sciences Sociales”资格，即把数学应用至社会科学的专业学位。
蔡嘉霖
亚洲固定收益团队投资组合经理
自 2005 年起一直任职于金融业。在团队内，蔡先生负责管理与高收益和投资级策略相关的固定收益投资组合 。 在此之前，蔡先生曾在中国香港汇丰投资管理的信用研究团队工作了7年半，提供亚洲高收益债券发行人的信用研究，包括中国澳门、新加坡、印度、印度尼西亚、马来西亚、澳大利亚、越南与菲律宾。 在2014年12月加入汇丰之前，蔡先生曾在中国香港惠誉评级担任信用评级分析师，负责中国内地、中国香港和东南亚的企业信用研究。蔡先生拥有香港科技大学工商管理学士学位（一级荣誉），主修环球商业和金融双学位。 蔡先生并为特许金融分析师。
梅立中
董事总经理，亚洲固定收益投资主管
梅立中现于中国香港的汇丰投资管理担任董事总经理，亚洲固定收益投资管理主管，自1996年起一直从事金融业。先前，梅先生为亚洲固定收益团队的亚洲信贷主管。梅先生于2010年重返汇丰前，曾于 Myo Capital担任信贷交易董事，及于 UBS Global Credit Strategies Group任职董事。2000年首次加入汇丰之前，梅先生先后于怡和理财有限公司及Jardine Fleming Holdings Ltd.担任投资顾问，并于大和证券（香港）有限公司及大通曼哈顿银行担任市场风险管理职务。梅先生持有渥太华大学工商管理硕士学位、多伦多大学理学士（以优秀成绩毕业），并持有特许金融分析师资格。
Q5
本基金未来主要关注哪些方向？
我们认为亚洲多个地区和行业都有一些独特的投资机遇。当前我们主要关注以下方向：
在亚洲投资级别债券市场，我们看到中国内地科技、媒体及电信公司的吸引机会，这类公司拥有强劲资产负债表和现金流。我们偏好个别银行次级债券。我们亦看好多名印度和印尼发行人，它们将受惠于高增长经济体的发展动力。
在亚洲高收益债券市场中，我们偏好中国澳门休闲娱乐行业和印度可再生能源行业，前者正持续复苏，而后者则在投资和服务供应均有庞大需求。印度的周期性行业和印尼的房地产行业享有高增长优势，而前沿主权债券在目前的受压水平下，可提供更多的超额回报机会。我们其余在中国内地房地产的投资，则集中于最优质的私营企业。
资料来源：汇丰投资管理。文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰投资管理旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资须谨慎。
Q6
本基金的久期策略是什么样的？
中长期布局来看，相对基准超配久期，这主要是基于美国的降息趋势明确。但是如果市场过度反映降息空间、利率短期内有太大波动的话，我们会考虑在久期管理上微调。
举例来说，8月初的时候，市场有一些比较大的波动，所以短期内做了对应的操作以追求为基金带来超额回报。
在过去一个月，由于利率的短期波动，我们把超配久期调整为中性久期。
Q7
汇丰亚洲高入息债券基金在内地提供哪些份额类别？
本基金不同份额类别的区别主要在于交易币种，累积或派息，以及是否对冲汇率风险。具体包括以下份额：
累积类别：
BC类-美元 (968079)、BC类-港元 (968085)、BC类-人民币 (968081)、BCO类-人民币 (968082) 。其中BCO类-人民币 (968082)为货币对冲份额类别。
每月派息类别：
BM2类-美元 (968080)、BM2类-港元 (968086)、BM2类-人民币 (968083)、BM3O类-澳元 (968087)、BM3O类-人民币 (968084)。其中BM3O类-澳元 (968087)、BM3O类-人民币 (968084)为货币对冲份额类别。
针对派息份额，中国内地的投资者在收到派息前会预扣20%的所得税作为作税项代扣代缴。请详阅有关销售文件以了解相关税收安排/税务风险。
Q8
投资本基金，未来需要关注哪些风险？
我们主要关注美国经济走势、通胀情况、美债利率波动、全球地缘政治、选举年情况等。
具体来看，美国大选会影响美国后续经济和财政、货币政策走向。如果特朗普当选的话，可能会出台保护美国本土的关税政策，相关关税反映到物价上，或推高通胀水平，不利于债券表现；如果哈里斯当选的话，美联储的政策有望更加连续，从而利好债券表现。
利率走势方面，9月份美联储已经降息50基点，但是未来降息的速度和幅度有较大不确定性，需要关注。
Q9
汇丰亚洲高入息债券基金适合哪些投资者？
在风险承受能力匹配的情况下，汇丰亚洲高入息债券基金主要适合以下投资者：
希望把握全球降息周期带来的长期投资机会的投资者；
追求承担相对适中的风险以获取适度收益的投资人；
希望通过布局不同地区的亚洲美元债券来适度分散风险的投资者。
*注：本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售。本基金之投资可能涉及重大的信贷、货币、波动性、流动性、利率、地域集中性、税务及政治风险、及与一般债务证券、主权债务、投资组合货币对冲类别及人民币计价类别有关的投资风险。投资者投资于本基金可能蒙受重大损失。基金有风险，投资须谨慎。
Q10
为什么选择汇丰投资管理的亚洲固定收益团队？
截止今年6月底，在内地销售的香港互认基金数量共39只，其中17只为债券型基金。境外资管机构中，汇丰投资管理共有4只互认基金在内地市场销售，其中3只债券型基金，1只股票型基金，管理的互认基金总规模达189亿，在21家基金管理人中排名TOP2。
资料来源：Wind，截至2024.6.30。过往表现不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
汇丰投资管理的亚洲固定收益团队管理资产规模达620亿美元，在境外主要投资方向包含亚洲美元债券，此外还有其他货币的债券，例如人民币、港币、新加坡元、印度卢比、印尼盾以及其他亚洲本币债券。汇丰投资管理旗下亚洲债券产品线较为全面，在境外投资方面的优势主要集中在亚洲美元债方向。
数据来源：汇丰投资管理，截至2024.6.30。过往数据不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
亚洲固定收益团队具有经验，资源丰富，亚洲设有5个办公室，有32位基金经理，18位分析师，基金经理大部分都有10-20年金融业从业经验，大多数分析师金融业经验超过10年。
汇丰投资管理的亚洲固定收益投资流程建立在对亚洲债券市场的扎实专有研究和知识之上，主动固定收益管理策略重视对风险、市场发展和相对估值的清晰理解。
数据来源：汇丰投资管理，截至2024.3.31。过往数据不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
汇丰亚洲高入息债券基金BC类 – 人民币过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2024年(截至8月31日)：5.96% (7.10%) ；2023年：5.64% (9.68%) ；2022年：-11.37% (-3.77% ) ；2021年：-8.65% (-3.27%)；2020年成立日至年底：2.70% (2.17%)。本份额类别成立于2020年4月15日。本基金自2024年1月30日起的基金经理为林嘉铭、蔡嘉霖、梅立中。基金成立日（2017年2月24日）起至2024年1月29日的基金经理为林嘉铭、梅立中。本基金的参考表现基准现为 65%摩根亚洲信贷投资级别指数(J.P. Morgan Asia Credit Investment Grade Index)及 35%摩根亚洲信贷非投资级别指数(J.P. Morgan Asia Credit Non-Investment Grade Index)。2021 年 12 月 1 日前，本基金的参考表现基准为 65%摩根亚洲信贷多元投资级别指数(J.P. Morgan Asia Credit Diversified Investment Grade Index)及35%摩根亚洲信贷多元非投资级别指数(J.P. Morgan Asia Credit Diversified Non-Investment Grade Index)。所示参考表现基准仅供比较用途，而本基金不一定依据参考表现基准进行管理。
资料来源：汇丰投资管理，数据截至2024年8月31日。投资涉及风险。基金表现以离岸人民币计算，资产净值对资产净值，将派息再作投资，并已扣除费用。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资须谨慎。
重要资料：
本基金主要投资于较高收益的亚洲固定收益证券。
本基金可投资于金融衍生工具作投资用途，可能使本基金的资产净值较波动。
本基金可从资本中或未扣除开支前拨付派息。派息不获保证及会导致资本蚕食及资产净值减少。
本基金之投资可能涉及重大的信贷、信贷评级、货币、波动性、流动性、利率、估值、地域集中性、新兴市场、税务及政治风险、及与债务证券、主权债务、非投资级别及未评级的债务证券和中国内地债务有关的风险。投资者投资于本基金可能蒙受重大损失。
基本货币对冲份额类别或人民币计价类别涉及较高的货币和汇率风险。
投资者不应仅就此文件作出投资决定，详情应参阅销售文件。
基金可从资本中或未扣除开支前的收益中拨付派息。香港互认基金管理人不保证基金分派。基金分派可能导致资本减少及资产净值下降。
不同市场的税务法规及惯例及内地与香港基金互认的相关税收政策，可能对投资者的投资产生不利影响，当中包括但不限于不同的中国内地投资者从本基金分配或转让取得的收益所涉及的不同税务责任、负担，及与此有关的不同税项代扣代缴（如有）安排。请详阅有关销售文件以得悉相关税收安排／税务风险。
基金作为香港互认基金，须承受境外投资、投资额度及内地投资者投资规模限制、市场惯例及法规差异、基金未能持续满足互认基金资格要求及法规的不确定性等风险。
本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售。
该基金依照香港法律设立，其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定。本基金的管理人为汇丰投资基金(香港)有限公司。管理人已将其投资管理职责全权授予作为投资顾问的汇丰环球投资管理(香港)有限公司，以为本基金提供投资管理服务。汇丰晋信基金管理有限公司是山西信托和汇丰投资管理的合资公司，具有中国证券监督管理委员会批准的基金管理资格，为本香港互认基金的中国内地代理人。汇丰晋信基金管理有限公司作为本文件所述基金在内地发售的主销售商刊发本文件。
本文件所载的任何前瞻或意见均属汇丰投资基金（香港）有限公司于刊发日期所有，并可能会作出变更。汇丰晋信基金管理有限公司不能保证或负责本文件内容的准确性及可靠性，在任何情况下也不会就其意见、建议或陈述所引致的损失承担任何责任。
本文件所载资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。本文件所载资料均来自被认为可靠的来源，但仍请自行核实有关资料。
本文件由香港证券及期货事务监察委员会监管的汇丰投资基金（香港）有限公司拟备，并由中国证券监督管理委员会监管的汇丰晋信基金管理有限公司分发。本文件并未由中国证券监督管理委员会或香港证券及期货事务监察委员会审阅。中国证监会及香港证监会并未对本香港互认基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。
投资附带风险。基金投资需谨慎，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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