最近注意到国联智选红利A(代码:005569)近3年净值累计下跌53%,跑输中证红利指数约55%,这业绩实在对不起基金名称中的“红利”二字。
这只基金成立于2018年3月,基金投资目标为:
通过量化选股模型,精选现金股息率高、分红稳定的股票组合进行投资,在合理控制风险的前提下,力争长期稳定的获取超越业绩比较基准的投资回报。
如果看这只基金的投资目标,投资者会误以为这是一只量化+红利主题基金,原本也应该是,但实际并不是。这只基金最近三年都大幅跑输了业绩基准,只能说明一件事---这只基金的基金经理在投资的时候完全没有参照业绩基准和投资目标来投资。
估计不少人会好奇在红利整体表现不错的情况下,这基金是如何亏这么多的。
原因主要是:
1,乱交易,徒增交易成本。这只基金最近三年的交易换手率分别为1502%、1727%、1003%,换手率高得惊人。这基金每个季度都会对重仓股进行大幅的更换,很多时候就是越换越错。
2,名为红利基金,但国联智选红利就是没有怎么投红利。这只基金前两年主要投小盘成长,2023年以后是一会大盘价值风、一会小盘价值风、一会小盘成长风,来回换就是不愿意老老实实跟踪中证指数,或者做中证红利指数增强。(需要说明一下的是,量化基金的前十大重仓股占比偏低,从十大重仓分析基金风格可能有不小偏差)
过去几年里,国联智选红利的基金风格来回飘逸,就是每次吃肉的时候没赶上过,挨打没落下过。例如今年一季度,国联智选红利一度跟着中证2000大跌一波,但却没跟后面的反弹。我猜大概率是这只基金之前配置了不少小票,然后在市场下跌之后迅速换仓,然后挨了一顿结结实实的打,但后面的反弹基本没享受到。
看这只基金的投资操作以及最近三年的业绩,显然是没办法向投资者交代的。
好在这只基金最新规模只有0.13亿了,被它祸害的投资者比较少。
(转自:包子君)