降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速，黄金行情有望在下半年再次开启。
8月19日上午收盘，市场早盘震荡反弹，三大指数均小幅上涨。板块方面，跨境支付、华为海思、轨交设备、黄金等板块涨幅居前，AI眼镜、新冠药、铜缆高速连接、CRO等板块跌幅居前。ETF方面，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）涨3.81%，成分股中，赤峰黄金涨6.67%，山金国际涨6.22%，中金黄金涨5.21%。
消息面上，近期美国通胀数据持续好于预期，减缓了前期衰退预期影响。加之美联储FOMC今年票委戴利等纷纷发表“鸽派”言论，认为是时候考虑降息了，进一步推动预期的发酵。上周五（8月16日）夜盘，国际伦敦金现货黄金涨势延续，刷新纪录高位至2504.16美元/盎司，美国CME黄金也刷新30多年来新高。
中邮证券认为，黄金的本质是对通胀的度量，滞涨的经济环境或对黄金最为利好。上周在衰退预期转弱下，金价上涨。长期来看，美国赤字率提升、区域政治扰动叠加美国供应链近岸化导致全球央行购金逻辑不改，降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速，黄金行情有望在下半年再次开启。短期来看，降息交易基本结束，后续仍需关注美国经济数据情况。
中信证券表示，金价在长期受到地缘风险加剧、央行购金趋势明确、美国赤字持续增长的明确利好，本质上是逆全球化周期的黄金再货币化。而在中短期内，降息预期交易正在走向尾声。美联储降息开启后美国经济走势、美国大选结果将决定黄金能否继续走高。
