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地量之后,回顾历史,牛市可能近在咫尺! (少数派投资)

2024-08-12日,沪深两市成交额4959亿元创下了自2020年5月25日以来的新低,罕见不足5000亿。

那么A股跨越这么长时间首次出现这样低的成交额,是否如互联网上谈论的地量见地价,还是还会跌跌不休,毕竟在这之前不管是政策面力度之大也是前所未见,从降低印花税,到国家队亲自下场,有不少投资者依旧被挂在了相对高位。

在这之前印花税出现下降的时候有人对历年降低印花税后A股的表现进行了分析。

2023-08-27号晚公布降低印花税,A股在2023-08-28高开低走,跑出一根长长的大阴线,被股民戏称为全体股民英雄纪念碑。

本文也从这样量化的角度,回顾历史,去查看中证全指和当前一样达到长时间的成交量新低后A股市场的表现。可能有的人会疑惑当时的印花税是属于实打实的利好交易端,后市也不如历史一样耀眼,而为什么本文还从这样的一个毫无实质性的角度进行分析,一方面是由于个人对这种大事件的一个好奇,另一方面个人觉得在极端情况下量价信息更能表达拐点。

经过统计,此次成交额度新低为过去935个交易日的新低,那么2012-11-26同样达到了过去935个交易日新低。

那么在这样的事件发生之后后市的表现如何,相信大家对2012年末这个日期也不陌生。

2012年末后,由创业板领涨的全面牛市,2013-2015年A股走出一轮牛市行情,背后主导逻辑是流动性宽松和移动互联网浪潮,从行业上来看,计算机、通信和传媒领涨,贯穿了整个牛市。

那么此次地量能和2012年末一样吗?相信大家有很多主观的想法,有人认为继续萧条是大概率,也有人认为此处是抄底的布局点,不过相信现在前者占比更高。本文只从统计的角度去进行再分析。

为了避免参数敏感性,本文调整为回看过去400,500、600、700、800个交易日,当前的成交额最低的后市情况。

创800个交易日成交额新低依旧如上表,没有变动。

创700个交易日新低选取到了磨低的2011年末。

创600个交易日新低,选到了2019年-2021年成长行情的牛市。

创500个交易日成交额新低同创600新低的情况。

创400日成交日新低相比之前增加的交易日如下:

创400日新低选取到了2009-2010开始的4万亿推动的牛市行情。

所以,从以上的统计分析中,地量见地价不无道理。从统计上来看,每次地量出现后,持有指数三年收益率为正。

注:统计数据只代表过去,无关未来。

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