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诺德基金:如何构建适合自己的杠铃策略?

杠铃策略对于广大投资者来说,操作成本相对较低,或是一个相对容易执行的投资策略。

不过,诺德基金指出,任何策略都有局限性,杠铃策略也不例外。毕竟低风险资产并不等于没有风险,高风险资产也不是一定可以获取正向收益的。这就意味着,在某些特殊时刻,杠铃组合也可能会出现较大波动。

那么,在实际投资过程中,如果想要构建适合自己的杠铃组合,广大投资者又需要注意哪些点呢?

一、先确定资产的两端,明确目标资产的属性特征。在构建杠铃组合的过程中,两端资产需要呈现低相关性且拥有相反的风险偏好,两大条件缺一不可。另外,投资者们需要定期审视和调整投资组合,以便适用于市场的变化,即在特定行情下,资产之间的相关性也可能会发生变化,并不能完全依赖历史数据或传统的相关性分析。

二、仓位的管理。杠铃组合的仓位或将决定组合的风险收益。即便杠铃策略相对灵活,可以根据市场行情、投资期限来调整其两端的资产比例,但投资者们更要根据自己的风险承受能力,来做出适当的调仓策略。

三、配置再平衡。当杠铃的某一端经历过大涨大跌后,两端配置的资产比例权重可能发生了变化,这时投资者们便需要考虑进行组合的再平衡,将组合的风险尽可能控制在自己可承受的范围内。此外,再平衡的过程中,将处于阶段性涨幅较高的资产卖出,去买入阶段性处于市场低位的资产,其也是在一定程度上实现了“低买高卖”,力争在锁住了“一些胜利果实”的同时又降低了“部分持有成本”。

诺德基金认为,一次愉悦的基金投资体验都是从“保住本金”开始的。一方面是基金净值出现下跌后需要更多的涨幅回本,另一方面保住本金也有助于广大投资者缓解长期投资过程中的焦虑。而杠铃策略的出现,则有助于投资者们在基金投资中建立自己的底线思维,在力争风险可控的前提下适当追求更多的收益。也许,杠铃策略可能并不是那种能够迅速带来超额收益的策略,但它大概率会是一个有效应对市场不确定性的选择。

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