专题：板块轮动速度加快 A股能否迎来“慢牛长牛”行情？
首批券商三季报出炉
自营业务驱动
多数券商三季度业绩回暖
◎记者 孙越
上市券商2024年三季报披露拉开序幕。
10月25日，东方财富、湘财股份、国元证券、国盛金控等上市券商及上市券商主体纷纷发布三季度“成绩单”。10月23日，首创证券披露首份券商三季报。总体来看，首批券商三季报业绩出现分化，有的前三季度营收净利润双双实现同比正增长，有的业绩小幅下滑。不过，多数券商第三季度业绩普遍回暖。分业务来看，自营业务仍是券商业绩增长主要驱动因素，如东方财富、首创证券等自营业务均实现同比增长。
具体来看，首创证券前三季度营收和归母净利润双双实现正增长，同比增幅分别为42.81%和63.10%。据合并利润表数据计算，首创证券前三季度自营业务揽收8.86亿元，同比增长24.18%。
2024年前三季度，东方财富实现营业总收入73.04亿元，同比下降13.96%；实现归母净利润60.42亿元，同比下降2.69%。其中，2024年第三季度实现营业总收入23.59亿元，同比下降13.86%；实现归母净利润19.86亿元，同比增长0.09%。自营业务成为一大亮点，报告期内，东方财富进一步加大对自营固收业务的投入，加速发展非方向性交易与做市业务，实现投资收益及公允价值变动收益合计24.06亿元，同比增长49.26%。
此外，2024年前三季度，东方财富研发投入达8.48亿元，同比增长7.28%，占营业总收入的11.62%，较去年同期提升2.30个百分点。据悉，东方财富正不断加强对于多模态大模型等人工智能前沿领域的研究探索，持续改进“妙想”金融大模型产品功能，推动“妙想”金融大模型有序落地公司多元业务，为投资陪伴、投研提质、交易提效等场景带来更加智能的用户体验。未来，东方财富还将持续加大在金融科技领域的投入，建设更加数智化的财富管理生态圈。
10月25日，湘财股份、国元证券和国盛金控也披露了三季报。
其中，湘财股份前三季度营业总收入为15.49亿元，同比下降16.52%；归母净利润为1.46亿元，同比下降2.93%。第三季度实现营业收入9607.86万元，同比下降7.50%；归母净利润7227.68万元，同比增长437.65%。前三季度，湘财股份全资子公司湘财证券自营业务、另类投资、资产管理等经营业绩较上年同期取得较好增长，湘财证券前三季度实现净利润2.92亿元，同比增长26.10%。
国元证券前三季度实现营业总收入50.55亿元，同比增长2.46%；归属于上市公司股东的净利润15.70亿元，同比增长10.07%。其中，第三季度实现营业收入19.70亿元，同比增长8.09%；归母净利润5.70亿元，同比增长11.21%。国元证券表示，由于自营正回购流入资金增加以及代理买卖证券款流入增加，公司经营活动产生的现金流量净额由亏转盈，并大幅增长。
国盛金控前三季度实现营收12.64亿元，同比减少7.77%；归母净利润为8311.86万元，同比增长74.40%。其中，公司第三季度实现营收4.04亿元，同比减少14.47%；归母净利润为3858.87万元，同比增长175.10%。国盛金控分析称，由于证券经纪业务收入减少，导致前三季度营收下降。但同时，公司自营债券业务收益的增加，使得前三季度投资收益同比增长40.38%。
回顾上半年，在经纪业务、自营业务压力下，上市券商业绩整体下滑。分析师普遍预计券商前三季度业绩仍将出现下滑，但下滑幅度将明显收窄，第三季度单季有望同比、环比皆实现增长。有分析师表示，低基数叠加市场提振，预计权益自营驱动券商三季报业绩改善。
国泰君安非银分析师刘欣（金麒麟分析师）琦预计，前三季度上市券商投资业务收入同比增长21.04%，至1342.64亿元。他认为，近期资本市场系列增量政策对券商服务中长期资金入市、提供高质量投行服务等方面提出了新要求，专业能力突出、稳健合规的优质券商有望在行业机遇期加速转型，加快推进一流投行建设。
部分券商前三季度业绩
前三季
营收
同比增幅
首创证券
东方财富
国元证券
国盛金控
湘财证券
前三季
净利
同比增幅
第三季度
净利
同比增幅
42.81%
-13.96%
2.46%
-7.77%
63.10%
-2.69%
10.07%
74.40%
26.10%
0.09%
11.21%
175.10%
